まもなく開催されるＧ7、サブプライムローン問題も主要な課題となりそうだ。



Ｇ７：金融機関支援の公的資金投入の是非も議論へ

　米国の低所得者向け高金利住宅ローン（サブプライムローン）問題が深刻化する中、ワシントンで１１日開かれる先進７カ国財務相・中央銀行総裁会議（Ｇ７）では、金融危機回避策として金融機関支援の公的資金投入の是非も議論される見通しだ。
ただ、国民の反発を買うだけに欧米政府は慎重で、どこまで議
論が深まるかは不透明だ。

　バブル崩壊後の不良債権問題に苦しんだ日本は「公的資金の
投入が遅れたことが金融危機を深めた」との苦い教訓を持って
いる。このため、額賀福志郎財務相や白川方明日銀総裁は今回
のＧ７で、日本の公的資金投入の事例や効果を説明。サブプラ
イム関連の巨額損失で金融機関の経営不安が広がっている欧米
各国に対し、本格的な公的資金投入の検討を促す方針だ。

　サブプライム問題の震源地の米国では、３月に資金繰りに行き詰まり事実上経営破綻（はたん）した大手証券、ベア・スターンズの救済に米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が大量の資金支援を実行。事実上の公的支援に踏み込んだ。しかし、金融機関への公的資本増強や不良債権化したサブプライム関連証券の公的資金による買い上げなど、政府が税金を金融機関支援に直接使う公的資金投入には慎重だ。ポールソン財務長官は１０日の講演でも「金融機関は資本増強で政府をあてにすべきではない」と述べた。

　一方で、金融機関のサブプライム関連損失は膨らむばかりで、国際通貨基金（ＩＭＦ）は８日、損失額は今後２年で４５０億ドル（約９７兆円）に達するとの見通しを公表。これまでシティグループやＵＢＳなど欧米の大手金融機関は中東やアジアの政府系ファンド（ＳＷＦ）からの資本増強でしのいできたが、今後、損失がさらに拡大すれば、新たな資本調達に窮することも予想される。このため、市場では今回のＧ７での公的資金投入の議論の行方が注目されている。
（毎日新聞サイト）

　風邪をひいて、発熱。インフルエンザかもと心配しながら行った病院で、ＣＭどおり、「先生、薬はジェネリックで」とお願いしたら、私の処方に問題があるというの？と突っ込まれてしまった。おお、くわばら、くわばら、余計なことは言わないほうがいい。ＣＭどおりにはいかないのだ。

　最近、話題を集めているニューキャラクター、初音ミク。
　YouTubeにアップされている秀作を著作権法違反覚悟で集めてみた。ただし、あくまでも、個人的に楽しむ範囲で・・・。

http://inginfo.web.fc2.com/miku01.html

暇で暇でしょうがないときにでも、ご覧ください。

　現・福田政権を悩ます問題は数多いが、現在、不信任度合いを深めている要因は、ガソリンなどに関する暫定税率によるものが大きいが、陰に隠れるように、もうひとつの大きな問題が芽を出し始めている。それが、後期高齢者医療制度だ。75歳以上の人々を後期高齢者とよび、現行の健康保険制度から追い出し、別枠で医療保険料を課すというもの。多くの老年者がぼやくとおり、まるで、お年寄りは、早く逝けとでもいいたげなこの制度、年金問題や道路財源問題の陰で鳴りを潜めていた。4月に入り、新年度となった今、多くの自治体でその適用のための準備が始まり、対象者に通知書や新保険証が送達されるようになると一気に問題噴出した。
　マスコミによる報道を見るにつれ、その制度の理不尽さ、わかりずらさが顕著になってきた。
　現与党・政府の体制の息の根を止めるのは、この、後期高齢者医療制度であることは明白だ。

けやき食堂

千葉県野田市山崎2638-35
電話0471-25-2319

けやき丼・・・ご飯の上に大盛りのキャベツを載せ、その上に特製ミソをからめながらいためた豚肉をのせる。
並盛　460円
大盛　570円
特盛　640円
特特盛（トクニ）　780円
特特特盛（トクサン）　880円
特特特特盛（トクヨン）　990円
特特特特特特（トクロク）　1200円

営業時間　11：00〜14：00、17：00〜21：00
休業　日曜日

http://www.keyakishokudou.com/

東京都中央区築地4-8-7
電話　03-5565-3704

元祖合いがけのお店
　合いがけとは、ご飯の上にカレーと牛丼の具をほぼ同量ずつ載せた状態をいう。

メニュー
合いがけ　680円
牛丼　600円
カレーライス　530円　　など。

営業時間　5：30〜14：00

お店のルール
代金先払い

宮崎名物、チキン南蛮の名店。

宮崎市新別府町前浜1401-194
電話0985-22-7707

営業時間 11：00〜22：00

定休日 水曜日（祝日の場合、営業）

チキン南蛮（ライス付）990円
チキン南蛮とハンバーグ 1380円
オムライスとチキン南蛮 1180円 など。

中にはトレンドの転換かなどと浮かれる向きもあるようだが・・・。
こうした、厳しい見方が正論とも思われ。

〔焦点〕米欧金融機関の不安後退で大幅な株高、米景気悪化の懸念が上値抑制の要因に
　［東京　２日　ロイター］
　リーマン・ブラザーズの増資やＵＢＳのサブプライム関連損失の処理と増資検討を受け、２日の東京市場では米欧金融機関に対する不安感がいったん後退し、日経平均は５００円を超える上昇となった。しかし、商いは薄く、真空地帯の中での打診買いによる上昇の域を出ないとの声が多い。ベアー・スターンズ救済劇をめぐって米議会に波紋が広がりそうで、米当局の今後の対応が制約を受ける可能性が出てきたほか、米国の景気悪化が本格化するのはこれからとあって、下値不安は和らいだも
のの、ここからの上値余地は限られるとの声が多い。

＜リーマンやＵＢＳの増資めぐり、
欧米金融機関の財務状況への不安が後退＞

　リーマン・ブラザーズによる４０億ドルの増資を受け「市場はリーマンの資金繰りに懸念を持っていたようだが、これで（市場参加者の多くは）破たんはないと判断した」（国内大手証券）という。

　ＵＢＳが１日、第１・四半期に１９０億ドルの評価損を計上してサブプライム問題の処理を加速させ、１５０億スイスフランの株主割当増資を検討していると発表したことで、米金融機関に比べてサブプライム問題への対応が遅れているとの懸念がくすぶっていた欧州金融機関に対する不安も和らいだ。

　金融機関への不安が完全に払しょくされたわけではないが「あとは４月にも発表される見通しのメリルリンチやシティの決算で、サブプライム問題への対応の進ちょくが確認され、必要に応じ増資も行われるようなら、金融システムへの不安は一服する。相場のアク抜けで下値が切り上がる可能性がある」（国内大手証券）との期待も広がっている。

　これを受けて、東京市場ではこれまで欧米金融株の下げをにらんで売り込まれてきた銀行株への買いが強まった。三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループなど３メガバンクは軒並み買い気配で始まり、東証１部売買代金の売買代金上位３銘柄を３メガバンクが占めた。

　＜ベアー救済劇が米議会に波紋、米当局の対応制約のおそれも＞

　個別行の増資が市場のセンチメントを急速に改善させた背景には、ベアー・スターンズ救済劇に端的に示された金融システムを維持しようとする米当局の強い姿勢がある。不良債権問題を経験した東京市場では「必要になれば、米国は個別行への公的資金注入まで踏み込む」（邦銀）との期待感も広がってきている。

　しかし、当局の対応の自由度が縛られる可能性も浮上してきた。ポールソン米財務長官が、連邦準備理事会（ＦＲＢ）によるＪＰモルガン・チェース のベアー・スターンズ買収支援について、納税者のコストにつながる可能性を認めていたことが波紋を呼びそうだ。ポールソン長官のガイトナーＮＹ連銀総裁宛ての３月１７日付書簡で、長官は「（ベアー買収は）適切かつ政府の利益にかなうもので支持する。ニューヨーク連銀の（ＪＰモルガンへの）特別融資に損失が生じた場合は、同連銀の経費扱いとなり、財務省の一般財源に移管される連銀の純利益が減少すると認識している」と指摘した。このため米議会からは、ベアー買収支援で政府が果たした役割に疑問を呈する声も上がっている。

　「ベアー救済のための時間が限られる中で、ＪＰモルガン・チェースの合意
を取り付けるためには、連銀がリスクを取るほかには方法はなかっただろう。
金融システム維持を前面に出すとしても、議論の行方によっては議会が反発する可能性がある」（いちよし証券・投資情報部・チーフストラテジスト、高橋正信氏）という。議会を説得できず、反対を浴びて逆に政府が国民負担につながるすべてを封印する事態になれば「第２のベアー・スターンズが出てき
た場合、十分な対応できなくなる可能性がある」（いちよし証券の高橋氏）との懸念も残る。

　市場参加者の間には、米当局による金融システム防衛には限界があるとの見方が広がりかねず、再びシステムリスクへの不安が台頭する可能性も出てくる。
このため、議会の支持取り付けに向けて、２日のバーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の米議会幹部との懇談結果や議会証言が注目されている。

　

　＜米景気悪化はこれから本格化か＞

　米国景気の動向も、予断を許さない。米リセッションが濃厚になりつつある一方、インフレ懸念が強まっており、ＦＲＢはインフレリスクと景気後退リスクの両方に直面しつつある。ＦＯＭＣではインフレをにらんで大幅利下げに異論が出ていた。さらに米利下げによるドル安は、インフレを強める要因になる。
「金融システム不安は株価の値幅調整につながるが、米景気後退は長い日柄調整になる」（準大手証券）と、株価低迷の長期化を予想する参加者が多い。

　ドル安／円高は日本の輸出企業の収益を圧迫し「前提となる為替レート次第では、２００９年３月期見通しは２ケタ減益もありうる」（投信）との声も出ている。

　日経平均は２日に大幅高となったものの、長期的な観点からの投資家の慎重なスタンスは変わっていない。値幅の出た２日も東証１部売買代金は２兆４４５５億円と大きくは膨らまず「打診買いの域を出ていない。センチメントの改善で売り物が出なくなったことから、上昇幅が広がっただけだ」（三菱ＵＦＪ証券・投資情報部部長代理、山岸永幸氏）との声も聞かれる。

　市場では「米ダウ工業株３０種.N225は１万３０００ドル程度まで戻る可能性が出てきた。日経平均も１万３５００円程度までの上値は期待できるだろう。
ただ、欧米金融機関の財務状況への不安が和らいだにしても、景気が悪化するのはこれからで、その後の株価の上値は限られそうだ」（日興コーディアル証券・シニアストラテジスト、河田剛氏）との声が出ている。

　ラーメンの一風堂が、ＮＹに支店を展開。
　そのラーメンの価格は13ドル。それでも、行列はさすが。
　どうやら、ニューヨーカーには、ラーメンが健康食に映るらしい。ただ、ベジタリアンも多いことから、メニューには苦戦しているらしい。ラーメンサラダを投入したということだ。ＮＹで成功したら、全米展開も夢じゃない。がんばれ、一風堂。

　誤って持ち続けてしまったポンド、豪ドルのロングをヘッジするつもりで100円でドル売りをたんまり仕込んだら、突如、ドル急騰。ついてない神様に憑かれてしまったようである。
　おかげさんで、ネラレヌ夜を迎えてしまった。
　頭の中には、円安進行がへばりついていて、まだしばらくは、そのとおりでよいと思うのだが、思いがけず安くドルを売ってしまったショックから立ち直れない。維持率の問題もあり、しばらくは、気の抜けない日々が続きそうである。
　願わくば、93円でロング中の豪ドルを、うまく決済できればとも思うのだが・・・。現実、甘くねえ。